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发布日期：2025-05-24 09:15 点击次数：141
厦门科拓通讯技术股份有限公司（以下简称“科拓股份”或“公司”）的上市之路，犹如一场跨越八年的“超长马拉松”。从2017年迄今，这家公司在经历两次A股上市铩羽后，于2025年4月29日第三次向资本市场发起冲击——转向港交所递交招股书。
上市申请材料显示，科拓股份是一家城市停车场景数智化服务提供商。公司旨在助力城市停车提升管理能力、提高运营效率、增强服务品质，已累计为超过6.8万个停车场以及3亿辆车提供支持，覆盖大型商业综合体、写字楼、住宅社区、公共设施、酒店、景区、学校、医院及物流园区等广泛垂直场景。
成立于2006年的科拓股份，早年以停车场收费系统起家，如今已蜕变为覆盖智能硬件、云端平台、运营服务的全链条服务商。其业务版图延伸至全球60余个国家和地区，累计服务超6.8万个停车场，日均处理临时停车订单逾200万笔。
公司上市之路可谓一波三折。2017年4月，科拓股份首度冲击创业板，由于公司战略调整及引入外部投资者的需要可能导致审核程序延长及上市时间表存在不确定性，2017年10月，公司决定暂停上市计划并自愿撤回了首次A股上市申请。
2021年6月，科拓股份二度闯关，再次提交在创业板上市的申请。2022年8月30日，深交所上市审核中心在审核问询中重点关注了以下事项：一是公司智慧停车运营管理业务收入增长的合理性，报告期内毛利率大幅上升的原因，部分项目未保留货物签收或工程验收凭证的原因及影响；二是公司无法核实智慧停车运营管理服务业务中业主方与管理方合作期限的原因，该项业务中折旧政策的准确性设备投入、承包费用、人工成本、施工劳务成本的完整性；三是公司内部控制制度是否健全且被有效执行，是否能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性。
深交所上市委员会审议认为，科拓股份部分业务原始单据不完整，固定资产折旧政策不谨慎，合同管理不规范。根据相关规定，结合创业板上市委员会认为公司不符合发行条件、上市条件或信息披露要求的审议意见，深交所决定对公司首次公开发行股票并在创业板上市申请予以终止审核。
两年多后，科拓股份于2025年4月29日，向香港交易所递交上市申请材料，其联席保荐人是中国国际金融香港证券有限公司和民银资本有限公司。三战IPO，科拓股份上市前景如何？
最新财务数据显示，尽管2024年营收突破8亿元，但盈利能力的波动性仍未消弭——利润方面，2022年、2023年及2024年，公司年内溢利及全面收益总额（分别为1230.3万元、8703万元及8670.9万元。科拓股份在过去几年营收相对平稳，但是净利润波动较大。
行业前景方面。中国停车空间运营市场规模过去五年近乎翻倍，预计未来五年将突破9000亿元大关。科拓通信在中国智慧停车空间运营行业中排名第二，市场份额为3.3%。其核心竞争力在于对停车场景的深度解构——通过AIoT技术将分散的停车资源编织成动态网络，既缓解车主“一位难求”的痛点，又为物业方创造闲置车位共享收益。科拓股份在上市申请材料中表示，目前正开发在线车位租赁平台，停车场及个人车位拥有者可以发布可用车位，车主及驾驶员可按需查找并租用该车位，从而进一步提升停车空间运营行业的资源利用率。
目前，该公司与华为鸿蒙生态深度绑定，并与宁德时代在新能源车通信模组进行合作研发。该公司研发团队持续攻关视频识别、无感支付等关键技术，近三年研发投入占比也较高，拥有多项专利技术储备。值得一提的是，早在2014年，科拓股份就与腾讯结缘，在微信上正式推出智慧停车应用平台“速停车”，打通车主和停车场信息的通道，成为全国首家与微信合作的智能停车企业，并联合厦门禹洲·世贸商城，建成国内首个支持微信支付停车费的微信智慧停车场。
于是在随后的2018年8月，科拓股份顺利获得腾讯斥资5000万元入股。后续，腾讯方面又在2020年2月斥资8000万元增持科拓股份。
目前，腾讯旗下林芝利新持股6.16%，腾讯旗下苏州湃益持股2.30%，两者合计持股8.46%，系第一大外部股东。
不过，科拓股份上市潜在风险暗流仍在涌动，早在三年前的上市问询中便初现端倪。当时，监管部门曾连续抛出多项质询，直指其应收账款逾期、合同收入确认异常等核心问题。公司逾期应收账款主要来源于智慧停车管理系统及人行道闸系统业务，日常生活中智慧停车系统主要应用在政府部门、商场、学校、写字楼、住宅以及景区等停车场景中，因此科拓股份的客户主要为商业地产公司等，这也带来了其应收账款的持续增长。最新财务数据显示，尽管2024年营收突破8亿元，但应收账款周转天数已从三年前的87天延长至107天，逾期账款规模伴随业务扩张持续攀升。公司力推的运营服务收入占比虽有大幅提升，但2022年净利润同比骤降超80%的剧烈震荡，揭示出转型期的脆弱性。即便2024年净利润回升至8670万元，仍未恢复历史峰值水平。
当前，公司海外营收占比不足，且集中于东南亚市场，相较移远通信等同行较高的国际化程度明显落后。波兰研发中心输出的CE认证产品虽打开欧洲市场窗口，但地缘政治波动与数据合规成本攀升，正在蚕食出海利润空间。停车场景的属地化特性使跨区域扩张成本高企，加之地方政府数据治理政策的差异，公司商业模式创新仍待观察。
公司在A股IPO时，监管部门曾指出科拓股份存在原始单据缺失、折旧政策失当、合同管理混乱等问题。在此次向港交所递交的上市申请材料中，科拓股份表示，公司董事确认，深交所对首次A股上市申请及第二次A股上市申请提出的所有事宜及意见均已获解释或已解决。